据知情人士透露，贝莱德集团（BlackRock Inc．）在与 HPS 投资伙伴公司（HPS Investment Partners）合并期间，于今年早些时候暂停了其最新亚洲私募信贷策略基金的募资工作。这一举措为该公司在亚洲地区拓展私募信贷资产类别的雄心增添了更多不确定性。
由于涉及私人事务讨论而要求匿名的知情人士表示，2024 年 12 月贝莱德宣布收购私募信贷公司 HPS 后，其第三只亚太私募信贷基金的募资工作在 2025 年初陷入停滞。这家总部位于纽约的公司已于今年 7 月 1 日完成对 HPS 的收购。
此次募资暂停并非贝莱德近期面临的唯一挑战。彭博社上月报道，贝莱德私募基金的重要投资者阿奇资本集团（Arch Capital Group， ACGL）正洽谈出售至少 3.5 亿美元的部分基金股权 —— 此前部分基金表现不及预期，且有多位高管离职。此外，贝莱德亚太私募信贷机遇二号基金（BlackRock Asia-Pacific Private Credit Opp． Fund II）的募资进度也未达预期，仅完成 10 亿美元目标规模的不到一半。
另据知情人士今年 6 月透露，由于难以寻找合适交易项目，贝莱德与阿布扎比国有主权财富基金穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Co．）已达成共识，终止双方的私募信贷合作关系。
贝莱德在亚洲市场遭遇的困境，凸显出全球规模达 1.7 万亿美元的私募信贷市场当前面临的持续挑战。摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）数据显示，截至 7 月 22 日，今年全球私募信贷基金募资规模已放缓至 700 亿美元，仅占另类资产流入总额的十分之一，为至少 2015 年以来的最低占比。与此同时，私募信贷基金还需应对长期的交易荒以及美国关税政策带来的影响。
摩根大通指出，若将 “非应计贷款”（即贷方预计会产生损失的贷款）纳入统计，当前私募信贷交易的违约率已达 5.4%。这一水平使得私募信贷违约率与银团贷款市场基本持平，也让华尔街部分人士对该资产类别中被低估的风险敲响警钟。
知情人士表示，贝莱德第三只亚太私募信贷基金的目标募资规模约为 10 亿美元，募资工作已于 2023 年第四季度启动。目前，贝莱德正计划与 HPS 高管就后续推进方案展开内部讨论，但具体时间尚未确定。贝莱德方面对此拒绝置评。
贝莱德与 HPS 的合并，是其联合创始人拉里・芬克（Larry Fink）为巩固公司在私募市场未来地位而采取的重大举措之一。这家资产管理公司近期还首次设定了全公司范围内的私募市场募资目标：到 2030 年实现 4000 亿美元募资规模。
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责任编辑：郭明煜
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